研報掘金丨華源證券:首予中天科技“買入”評級,受益於國內外海風共振
華源證券研報指出,中天科技是我國技術領先的通信及電力設備供應商。公司早年業務以光通信為主,1999年進入海洋系統研發生產海底光纜。目前形成以海洋裝備、光通信、電力傳輸為主的業務結構。根據GWEC預測,到2028年歐洲海風新增裝機將突破10GW,到2030年新增裝機將突破20GW,成為世界第一大海風市場。歐洲海纜產能緊張為國內廠家創造機會,公司已積極佈局歐洲市場並實際獲取訂單。選取東方電纜(國內頭部海纜企業)、長飛光纖(國內頭部光通信企業)、亨通光電(國內頭部海纜及光通信企業)作為可比公司,三家公司2025—2027年平均PE分別為17倍、14倍、11倍,可比公司2025年平均PE高於中天科技22%,故首次覆蓋,給予“買入”評級。
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