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大行評級丨星展:下調長城汽車目標價至17.5港元 交付量正在逐漸恢復

星展發表研究報告指,長城汽車今年首季交付量受到車型轉型週期影響,期內銷量按年跌7%,但該行指交付量正在逐漸恢復,4月的銷售已按年增長約6%。隨着新車型推出,該行料2025/26財年銷量將有9至10%增長。

該行仍將全年盈利預測下調6%至7%,以反映首季銷量較弱,料2024至26財年盈利年均複合增長率爲9%;H股目標價由19港元降至17.5港元,維持“買入”評級,並認爲銷量改善預期將有助推動股價。報告又提到,集團專注開發高利潤產品的策略將在未來帶來回報,預計毛利率在今年首季降至17.8%後,將回升至約19%水平。

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