消費股午後持續回暖，一致魔芋、康比特、鹽津鋪子、萬辰集團等多隻消費股股價創出歷史新高。

萬辰集團股價上演“3年10倍”，2022年10月股價10.85元，最新股價已經高達114元。

A股再現資金搶籌行情，多隻寬基ETF下午開盤成交額突然放大。

國家隊高調增持寬基ETF託舉市場，4月7日以來，股票型ETF已獲1874.58億元淨流入，其中滬深300指數相關ETF淨買入額超1007億元。

比起陰晴不定的特朗普，資金更期待中國的政策刺激。

美銀行全球基金經理的調研，63%的FMS投資者預計中國的刺激政策將在2025年下半年促進經濟增長。

摩根士丹利發表報告指出，受關稅影響，預期中國將於下半年推出1萬億-1.5萬億元人民幣的額外刺激經濟措施，以及將於本季減息降準。

大摩預期內地將於本季度提前實施全國人大會議宣佈的2萬億元人民幣刺激計劃，措施包括調低存款準備金率0.5個百分點及減息0.15%、提前發行和部署地方建設債券、加大消費品以舊換新計劃、推出全國生育補貼，以及加快消化房地產庫存。

同時，大摩預期，下半年或推出1萬億至1.5萬億元人民幣額外財政計劃。

英偉達突發閃崩！

美股最近一波未平，一波又起。

給全球加徵關稅後，特朗普又對英偉達下手了，英偉達股價盤後閃崩跌超6%。

週二，英偉達在一份文件中表示，因美國出口限制，與向一些地區和國家出口H20圖形處理器相關的季度支出約爲55億美元。

4月15日，英偉達向監管機構提交的文檔顯示，美國政府14日通知英偉達，H20芯片出口中國必須先取得許可，而且這項規定是“無限期的”。

美國加強對其芯片出口限制可能會減緩英偉達歷史性的高速增長。

H20是在美方第一輪高性能AI芯片出口禁令之後，英偉達“降規”做出來的版本，成爲科技博弈下的“特殊產品”。

自DeepSeek發佈以來，H20的訂單量出現爆發式增長，騰訊、阿里巴巴和字節跳動等中國企業已大幅增加了H20芯片的訂單。H20芯片在2024年爲公司帶來了約120億至150億美元的收入。

英偉達還表示，進一步的出口限制可能會抑制行業競爭力，甚至削弱美國在全球科技競爭中的領先地位。該公司還透露，在2022年出口管制出臺後，其已將部分業務（包括測試與分銷）遷出中國。

在上個月的公司大會上，當被問及對華出口限制時，黃仁勳迴應稱，英偉達始終致力於遵守法律規定，但他也強調，全球約一半的AI研究人員來自中國，其中許多人正服務於美國本土的AI實驗室。

自特朗普4月2日宣佈關稅政策以來的，道指和納斯達克均下跌約4.4%，而標普500則下滑了4.8%。

Allianz首席經濟顧問Mohamed El-Erian表示，從根本上講，問題尚未解決，其他國家也在摸索應對之策，而政府與美聯儲之間的對峙同樣沒有終結，預感前方波動性將進一步加劇。

經歷一輪史詩級大波動後，最近又爆出大消息，一些全球大型機構似乎正在撤退。

過去20年全球市場發生波動時，美元都會反彈，最近卻一反常態。

美股+美元+美債卻罕見同步下跌，而黃金則出現歷史性暴漲，原油遭遇賣空，表明相當一部份資金撤出美國，同時看淡未來的需求。

華爾街著名投資人Peter Schiff在社交平臺上發出驚歎：“我從未見過美國資產遭遇如此大規模的拋售。”

資金大撤退全球投資者減倉美股

美國銀行對全球基金調查數據顯示，當下是近25年來全球投資者最想減少美股倉位時刻。

美國銀行研究顯示，過去2個月全球投資者創紀錄地大幅減持美國股票。撤退者認爲，貿易戰引發全球經濟衰退是當下最大的風險。

據悉，美國銀行的這份調查涵蓋了164位基金經理，管理的資產規模合計達3860億美元(約合人民幣28000億元)。

美國銀行對基金經理的月度調查顯示，受訪者淨減配美國股票的比例爲36%，達到近兩年來最高水平。其中，短短兩個月內，對美國股票的配置下降了53%，創下歷史紀錄。

現在市場擔憂，資金撤退的趨勢還將延續，因爲創紀錄數量的受訪者還表示打算進一步減少對美國股市的配置。

一些全球大型養老基金機構更是坦言，正考慮降低對美國資產的投資比例。

丹麥養老基金AkademikerPension的投資官謝爾德透露，他幾乎每天都在重新評估美股，並有考慮對投資組合進行一定程度的重大改變，比如半年內減少對美國資產的配置比重。

今年2月之後一段時間，丹麥最大養老基金PFA減持美股，該基金首席策略師丹尼爾森認爲，特朗普給市場帶來不確定性，即便關稅放緩依舊會給市場帶來波動。

芬蘭養老金保險Veritas，同樣也減持了美股，持倉比重從去年底的46%降至今年3月的24%。

加拿大養老金CPPIB則透露對世界局勢的擔憂，表示正重新評估對美股的投資。公開信息顯示，該養老基金管理規模約7000億加元。

本輪暴跌，美國本土養老金也損失慘重。

紐約非營利機構Equable Institute數據顯示，在特朗普宣佈全球關稅計劃後的4個交易日內， 美國前25大州和地方養老金基金損失達1690億美元，2025年初以來這些養老金在公開市場股票上的損失已達2488億美元。

最近幾大養老基金對美國資產的態度轉變，是全球資金流向的重要風向標。

美國資產的邊際買家現在是全球資本，如果這些資本撤離預示着平抑美股波動和拉高美股估值的邊際資金流向出現重大逆轉。

外國投資者持有美股市值近20萬億，同時還持有7萬多億美債，資本對美國影響深遠。

過去外資涌入美股給企業提供融資便利，幫助美國實體發展。同時認購美債，又爲美國的公共服務提供資金，刺激美國經濟增長。

一旦資金撤離，基於反身性出現負反饋，比如資金撤退令美股進一步下跌反過來影響企業融資，而美債下跌又會打破美國政府的債務循環，這些對美國經濟將帶來極大壓力。