研報掘金丨國投證券:予藥明康德“買入-A”評級,目標價74.20元
國投證券研報指出,藥明康德(603259.SH)2024年分別實現營收和歸母淨利潤392.41億元和94.50億元,分別同比下降2.73%和1.63%。公司訂單持續復甦,公司經營環比改善明顯。全球創新藥投融持續復甦背景下,公司在手訂單快速回暖且產能積極投放,2025 年公司經營有望持續改善。在手訂單方面,截止2024年末,公司在手訂單高達493.1億元,同比增長47.0%(其中TIDES在手訂單同比增長103.9%)。在新簽訂單快速增長和新產能逐步投放的背景下,2025年公司持續經營業務收入有望重回雙位數增長,同比增長10%-15%。2025年給予公司當期PE 20倍,預計公司2025年EPS爲3.71元/股,對應6個月目標價爲74.20元/股,給予“買入-A”的投資評級。
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