海通證券研報指出，3月初，科大訊飛(002230.SZ)發佈的首個深度推理模型——訊飛星火X1 迎來全新升級。認爲2024年公司已經找到了大模型紅利兌現的關鍵鑰匙：結合通用底座、工具鏈和知識工程，訊飛星火擁有從頂層規劃到執行落地的全套解決方案，包含“建算力、理數據、訓模型、落場景、保安全、精運營”，而面向2025，訊飛星火的戰略生態位非常清晰：堅持自主可控、面向民生剛需、面向國家戰略需求以及賦能科研與生產。2025年，訊飛星火的5場“必贏之戰”包括：在大模型底座能力上，全棧自主可控，數學、代碼、語言理解等重點能力領先，語音大模型全面引領，OCR 能力領先；教育、醫療、司法、公安行業第一，汽車、金融、運營商、央國企行業第一；學習、辦公領域軟硬一體化行業第一；AI for Science 行業引領；多語言大模型爲世界提供第二種選擇。認爲公司在AI領域已經擁有了深厚的積累，找到了自身在AI 領域發展的道路，伴隨星火大模型的持續迭代，公司在AI 大模型領域的競爭實力也在不斷增強，目前在部分細分領域已經處於領先地位，而在清晰的AI 發展戰略的引領下，2025年有望成爲公司AI業務“全面開花”的一年，公司全年業績的高增值得期待。對應6個月合理價值區間爲57.74-69.29元，維持“優於大市”評級。