民生證券研報指出，比亞迪(002594.SZ)2月新能源汽車批發銷售32.3萬輛，同比+164.0%，環比+7.4%；新能源乘用車批發銷售31.8萬輛，同比+ 161.4%，環比+7.3%。出海穩步增長，一方面是由於海外真實需求逐步提升，受益土耳其、巴西、歐洲等地銷量快速增長，主要車型是seal U 混動；一方面是受益滾裝船投入：比亞迪2024年1月、11月，2025年1月分別投入1、1、2搜滾裝船，自建運力提升帶動銷量提升，到2026年1月前，船隊規模將擴展至8艘。此外，2025年，公司將加大海外市場投入，積極佈局巴西、烏茲別克、匈牙利、土耳其、印尼佈局工廠，同時加速出口，出海有望在歐洲、東南亞、澳新迎來快速發展，出海亦有望提振盈利。另外，智駕版車型發佈2025智駕平權加速。騰勢N9將於2025Q1上市，定位六座大型SUV，內飾採用由17.3英寸中控屏、13.2英寸全液晶儀表和13.2英寸副駕娛樂屏組成的三屏顯示，動力上將會搭載2.0T插混系統，全系標配易三方技術，舒適度、豪華屬性強，有望帶動整體盈利向上。看好公司技術驅動產品力與品牌力向上，加速出海，維持盈利預測，維持“推薦”評級。