研報掘金丨中泰證券:首予螢石網絡“買入”評級,智能家居硬件與雲服務業務雙輪驅動
中泰證券日前研報指出,螢石網絡(688475.SH)脫胎於安防龍頭海康威視,繼承其AI視覺技術能力,成功切入智能家居賽道,智能家居硬件與雲服務業務雙輪驅動,有望成長爲生態級別企業。首次覆蓋,給予“買入”評級。長期來看,智能家居硬件起到把握用戶流量入口或增大用戶基數的作用,而雲付費服務憑藉其高盈利性將成爲創利的主要業務,最終螢石有望與華爲、小米等頭部玩家分羹。目前,螢石雲平臺成長迅速,2020-2023年付費用戶數與ARPU保持了雙增的勢態。此外,多年來海康威視爲第一大股東,公司高管均有海康威視的從業背景。
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