研报掘金丨中泰证券:首予萤石网络“买入”评级,智能家居硬件与云服务业务双轮驱动
中泰证券日前研报指出,萤石网络(688475.SH)脱胎于安防龙头海康威视,继承其AI视觉技术能力,成功切入智能家居赛道,智能家居硬件与云服务业务双轮驱动,有望成长为生态级别企业。首次覆盖,给予“买入”评级。长期来看,智能家居硬件起到把握用户流量入口或增大用户基数的作用,而云付费服务凭借其高盈利性将成为创利的主要业务,最终萤石有望与华为、小米等头部玩家分羹。目前,萤石云平台成长迅速,2020-2023年付费用户数与ARPU保持了双增的势态。此外,多年来海康威视为第一大股东,公司高管均有海康威视的从业背景。
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