1月27日，恒指盤中一度升逾200點，創2025年初以來新高。午後恒指升幅在0.8%至1%區間震盪，臨近尾盤受半導體股拖累，升幅收窄。

截至收盤，恒指升0.66%，國指升0.97%，恒生科技指數升0.64%。

Deepseek概念股全天強勢，美圖公司一度大升超21%，影視股表現亮眼，內房股集體回暖，醫療設備、餐飲、汽車等板塊紛紛走高。蘋果概念股走弱，DeepSeek衝擊全球算力，半導體板塊午後跌幅擴大，中芯國際盤中一度跌逾10%。

具體來看：

科技股多數收升，百度升近4%，阿里升近3%，京東、嗶哩嗶哩、小米等收升，網易、美團小幅收跌。

影視娛樂概念股大升，騰訊音樂升超6%，網易雲音樂升超4%，貓眼娛樂、星空華文、樂華娛樂等跟升。消息面上，據燈塔專業版，截至今日16時48分，2025年春節檔(1月28日-2月4日)上映新片預售總票房突破8億，已經超過去年春節檔最終預售票房成績。

博彩股升幅居前，銀河娛樂升超3%，美高梅中國升超2%，永利澳門、金沙中國等紛紛跟升。

餐飲股上升，譚仔國際升超5%，佳寧娜升超3%，百勝中國、翠花控股升超2%，奈雪的茶、海底撈、九毛九等跟升。

半導體股大跌，晶門半導體跌超10%，中芯國際跌超7%，華虹半導體跌超6%，中電華大科技、上海復旦等跟跌。消息面上，DeepSeek衝擊全球算力，DeepSeek R1模型每百萬個token的查詢成本僅為0.14美元，而OpenAI的成本為7.50美元，便宜了98%。而且允許開源。這讓算力板塊投資人感受到了涼意。

黃金及貴金屬股下挫，復興亞洲跌超8%，壇金礦業跌超6%，山東黃金、潼關黃金等跟跌。

今日，南向資金淨買入90.76億港元，其中港股通（滬）淨買入64.76億港元，港股通（深）淨買入26億港元。

華泰證券研報表示，節前最後一週，港股重新站上兩萬點，上升因素主要有三點：一是特朗普上任後外部擾動烈度低於預期，市場風險偏好回升；二是人民幣匯率壓力減小，推動AH股溢價收斂；三是上週恒指沽空比率下降，主動型外資流出規模減少，被動型外資轉為淨流入，資金面獲得支撐。

向前看，港股或仍處於震盪格局。一方面，港股春季行情通常在春節前一週至春節假期結束前展開；另一方面，海外重要數據和會議將公佈，美股財報披露也可能對港股產生外溢效應。配置上，建議穩中求進，啞鈴組合上適當增配恒生科技標的。