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研報掘金丨長江證券:維持伊利股份“買入”評級,24年行業仍處於弱復甦階段

長江證券研報指出,伊利股份(600887)24Q1在成本下行的背景下,費用投放保持克制,毛銷差同比提升0.6pct,延續了2023年改善的趨勢。此外,公司處置礦業子公司獲得的投資收益也顯著增厚了Q1的淨利潤。在奶價持續下行的背景下,映襯着乳品需求的復甦一波三折,2024年行業仍處於弱復甦階段。公司在2024年制定了較為穩健的增長目標(營業總收入1300億元,利潤總額147億元),隨着資本開支進入良性穩態的通道,2023 年度分紅率提升至73.25%,較過往分紅率更進一步,公司也披露了新一期的回購方案(金額10~20億元,約佔總股本的0.38~0.75%),增強市場信心,改善股東回報。維持“買入”評級。

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