建銀國際發表報告指，據國家統計局數據，內地去年7月至11月啤酒產量按年跌5%，主要受宏觀經濟疲弱及第三季天氣不利影響，令銷售較預期少，該行下調華潤啤酒(00291.HK)去年下半年收入預測，但估計平均售價有低單位數升幅，抵銷銷量低單位數下跌的負面影響，並預期中高端產品銷售有高十位數(high-teens)升幅，雖然較上半年的升幅放緩，但仍然高於同業平均水平。 該行指，由於聖誕及新年的銷售疲弱，對於今年初的復甦維持審慎，預期潤啤今年收入有中單位數升幅，平均售價提升約4%，因產品組合優化。全年毛利率提升1.1個百分點至43.2%，在經營槓桿改善下，EBIT利潤率提升1.2個百分點至18.8%。 該行因應潤啤去年下半年收入增長較弱，以及對今年前景審慎，將潤啤去年及今年的EBITDA預測，分別下調4%及8%，維持「跑贏大市」評級，目標價由65.3元下調至45.9元。