研報掘金丨信達證券:貝泰妮擬收購悦江投資控股權,集團化運營雛形形成
信達證券研報指出,貝泰妮(300957.SZ)擬收購悦江投資控股權,集團化運營雛形形成。收購直接利好在於完善品牌矩陣&增厚公司營收、利潤。從完善品牌矩陣來看,定位大眾市場的Za、泊美與貝泰妮自有針對敏感肌賽道的功能性品牌薇諾娜、薇諾娜baby以及高端線AOXMED形成差異化佈局,品牌矩陣進一步完善。該行持續看好公司在皮膚學級護膚品β賽道通過穩步提升滲透率獲得增長,在已具備較強研發以及B端教育能力的基礎上,優秀團隊加入有望繼續加強消費者端運營能力,看好公司加速成長為兼具研發與運營能力的國貨龍頭。維持“買入”評級。
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