格隆匯7月19日丨影視傳媒板塊探底回升，銀華基金影視ETF升1.7%、廣發基金傳媒ETF上升1.3%，鵬華基金傳媒ETF、國泰基金影視ETF跟升。

目前市面上與影視、傳媒相關的ETF產品有4只，其中規模最大的是廣發傳媒ETF，最新基金規模是47億元，跟蹤的標的是中證傳媒指數。

中證傳媒指數從滬深市場的營銷與廣吿、文化娛樂、數字媒體等行業中，選取總市值較大的50只上市公司證券作為指數樣本，以反映傳媒領域代表性上市公司證券的整體表現。廣發傳媒ETF的前十大重倉股是分眾傳媒、崑崙萬維、三七互娛、世紀華通、芒果傳媒等傳媒行業的龍頭股。

消息面上，截至7月16日，暑期檔半程票房87.87億，超越2018年73.16億成為影史暑期檔上半程票房冠軍。暑期檔時長達90天，檔期重要性不次於春節檔和國慶檔，是電影市場復甦的晴雨表。

從需求端看，影視板塊復甦加快，2023年暑期檔上半程票房超疫情前水平，整體暑期檔有望超預期表現。

檔期內《消失的她》、《八角籠中》、《長安三萬裏》等題材和創作俱佳，獲得較好市場反饋。相比五一檔表現低於疫情前，暑期檔表現優異。

暑期檔相比上半年復甦更優，且檔期內7月復甦提速，根據拓普數據，預測全年票房有望重回500億。

供給端看，2023年暑期檔影片供給充足，進口片供給良好，頭部影片票房佔比高，供給有望促進需求復甦。

供給數量上，截至7月13日，2023年暑期檔預計上映114部，17/18/19/21/22年暑期檔分別上映121/124/123/127/91部，考慮到時間進度23年暑期檔數據尚不完整，結合上半年情況，預計暑期檔影片完整數據將呈現不錯表現，供給充足。

供給質量上，其一，題材豐富，科幻、劇情、動作、動畫、愛情等題材均有涉獵，滿足觀眾多樣化需求。其二，進口影片供給較充足，其中不乏口碑好、大IP、名導演和演員的影片，如《天空之城》（6.1上映）、《碟中諜7：致命清算（上）》（7.14上映）等。其三，頭部影片票房、口碑表現優異。其四，後續優質新影片儲備豐富。

從業績看，Choice數據顯示，截至7月15日，A股20家影視院線公司中，共有12家披露了2023年上半年業績預吿。其中，有7家預計業績實現扭虧為盈。

中國電影以預計最高17倍的業績增速斷層第一，2023年上半年，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.8億元到3.8億元，同比增長1287.12%到1782.52%。中國電影表示，業績大增受益於上半年電影行業的復甦態勢，以及公司各板塊業務的穩健增長。中國電影表示，截至6月30日，公司創作板塊、發行板塊分別實現累計實現票房146.71億元、累計票房163.07億元。全國票房前十的國產與進口影片均為公司發行。

對於影視行業，民生證券指出，2023年暑期檔勢頭強勁，推動2023年全年票房持續復甦回暖，院線持續修復之路，目前暑期檔前半程優秀電影作品已現，後半程優質影片有望繼續貢獻增量，預計影視院線板塊復甦態勢或持續，重點電影出品方和院線龍頭有望受益。

東方證券表示，供給豐富度及質量可能帶動需求進一步提升，助力院線消費復甦，暑期檔表現值得期待。普華永道認為，中國電影市場2023年將快速反彈，2024年恢復至疫情前水平，2022至2027年複合增長率23.77%，將在2024至2025年超越美國成為全球最大市場。