1、弱復甦弱刺激、ROE沒到上行週期的背景下，大概率偏主題投資

覆盤金融危機以來的三輪總量經濟和ROE向上的週期，分別是2009-2010年、2016-2017年、2020-2021年。三輪週期有兩類情景：1）國內全面性政策刺激，例如09年的4萬億；2）全球經濟共振向上，比如2016年中美歐日經濟共振復甦、2020年疫情下的全球貨幣寬鬆。今年如果國內沒有大級別刺激政策，下一輪A股的ROE上行週期可能要等到下一次全球經濟共振向上，而在一些板塊還沒走出明確的產業趨勢之前，市場仍偏向主題投資，於是尋找基本面β更為重要。

2、未來2年最大概率的基本面β：TMT和科創板

開年以來，隨着全球人工智能技術迭代、AI的產業應用推進以及國內數字經濟政策頻出，半導體的週期和TMT行業都有了很強的行業β力量，幾個代表性的行業主題ETF也取得了很豐厚的收益率。後續經濟若無強政策刺激和強復甦出現，無論是TMT還是科創板的調整，都可能是很好的佈局機會，也大概率是未來1-2年基本面的β。

3、更多更新分享歡迎鎖定明晚8點直播

以上觀點主要來源於天風策略團隊在5月中旬發佈的中期策略報吿，1個多月以來TMT和科創板塊整體行情也確實強於其他大部分方向，而目前市場行至6月末，全球市場和相關產業都有了新的變化，為更詳細分享關於“尋找基本面的β”的最新更全觀點，格隆彙集結令特邀天風證券首席策略分析師，所長助理劉晨明老師，於明晚8點在各大直播間為投資朋友們帶來全面詳細的專業分享，歡迎大家掃碼一鍵預約直播，準時收看&互動：

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直播主題

尋找基本面的β——2023A股市場中期策略

主講嘉賓

劉晨明  天風證券首席策略分析師，所長助理

直播看點

（1）如何看待總量經濟強相關的板塊

（2）TMT大幅調整是否仍然是主線

（3）中特估還有哪些機會

直播時間2023年6月28日（週三） 20:00

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