作者 | 明野

數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）

今天三大指數低開震盪，午前小幅反彈。截止收盤，滬指收跌0.1%，深成指收跌1.01%，創業板指收跌1.45%。兩市個股上漲家數2412家，下跌2116家。北向資金淨買入5億元。

房地產板塊繼續上演漲停潮，天保基建，海泰發展，信達地產一字板，板塊漲停十餘家。新冠藥繼續活躍，中國醫藥，以嶺藥業漲停，精華製藥，雅本化學跟漲。受到水利消息刺激，今天水利板塊高開低走，目前總體維持震盪，粵水電漲停，寧波建工，深水規院跟漲。高送轉、水泥漲幅居前。

鋰電、光伏、半導體帶領深成指、創業板指下行，寧德時代跌近3%，陽光電源跌超4%，北方華創跌超6%。

港股方面，煙草，豬肉，輔助生殖等概念跌幅較大，思摩爾大跌11%，光伏板塊跌3%，福萊特玻璃-5%。

行業方面：

地產：

現在A股地產股的核心邏輯依然是政策博弈，從金融委講話之後，很多政策都有寬鬆的跡象，尤其是疫情vs經濟的壓力之下，為地產股創造出可以單向博弈的政策環境。高漲的情緒疊加政策預期的部分兑現，以及各種傳言的議論，地產題材的熱度繼續超出預期。但需要注意的是，最後都會指向數據驗證和實際的政策方向，否則一切只是博弈而已。

3月百強房企銷售數據快報

隨着各地房地產政策的逐步放鬆以及季節性因素影響，百強房企3月銷售額環比上升25%，其中TOP20房企環比大增44.6%；但是百強同比降幅進一步擴大至-52.6%（2月-46.5%）。

近期行業究竟出現哪些積極變化?

1、住建部部長的更換給了市場最大的想象空間，政策思路的調整可能更傾向於市場所期待的寬鬆方向，尤其是3月的疫情和統計局數據核查進一步增加了這種可能性；

2、福州限購放鬆的信號進一步確認了因城施策的尺度，有壓力、有訴求的一二線城市都能得到合理滿足；

3、優質民營房企再融資能力的修復，尤其是備用信用證給了美元債市場更多希望（依然存在一定不確定性）。其次可以期待股權再融資的放開

但行業仍然存在一些疑點

1、要不要繼續出清，即要不要保住所有潛在違約的主體？

2、出清到什麼程度，即還可以容忍多少民營房企出險？

3、如何控制出清節奏，即有沒有把握控制好出清過程中的連鎖反應？

或者説，這些問題肯定也是不容忽視的問題。

3月百強房企銷售數據快報

TOP房企環比回暖，百強銷售同比降幅仍在擴大

隨着各地房地產政策的逐步放鬆以及季節性因素影響，百強房企3月銷售額環比上升25%，其中TOP20房企環比大增44.6%；但是百強同比降幅進一步擴大至-52.6%（2月-46.5%）。我們認為目前政策力度仍然偏弱，預計更多利好政策在途。

市場集中度略微回升，主要為TOP10房企貢獻

剔除HD數據後，1-2月TOP10房企市佔率18.0%（2021年17.1%，下同）；TOP20房企市佔率25.4%（25.2%）；TOP40房企市佔率35.4%（35.3%）；TOP100房企市佔率47.4%（46.5%）。

從基本面來説，地產龍頭是受益於行業集中+基本面改善，並且有長期兑現空間，另外未來優質民企再融資和成長性的恢復依然值得期待。