在上週資本市場終於迎來久違的曙光：多個部門重磅發生，維穩市場。在16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議上，對研究當前經濟形勢和資本市場，強調要保持中國經濟健康發展的長期態勢，共同維護資本市場的穩定發展。

正因如此，當天的股市一舉擺脱年初以來深度回調的低迷，悲觀情緒有所緩解。也意味着市場真正迎來政策觸底。

於投資而言，上述政策端的種種舉動，説明市場就不缺投資機會。筆者認為真正的投資機會要存在三大預期差：技術迭代預期、賽道高增長預期以及公司業績釋放預期。

現在，A股市場逐步轉變為愈發成熟的機構型市場，頂級投資機構動向可以作為參考。在整理四季度以來國內各大頂級機構的動作，發現睿遠，興全基金都一致性重倉押注火熱的Mini LED賽道。

在這個賽道迎來爆發之際，筆者注意到一家Mini LED的龍頭企業，兆馳股份。在細心梳理下，發現這家公司完美的符合上述是三大預期差，在Mini LED賽道里應該着重關注。

1、Mini LED賽道為什麼要着重關注兆馳股份

2021年被認為是Mini LED商用元年，蘋果2021年iPad Pro首次搭載Mini LED背光、三星宣佈推出新款採32:9顯示比例、1000R曲度設計的46吋電競曲面螢幕Odyssey G9 Neo(型號為G95NA)，也使用Mini LED作為背光源。

意味着該項新技術的日趨成熟，未來將會徹底替代原有技術路線，帶來的是產業鏈轉型升級以及規模擴容。

據市場調研機構Yole數據顯示，全球Mini/Micro LED顯示設備規模到2023年將成長至8070萬台，Mini/Micro LED已開始進入高速發展階段。

而中信證券援引Arizton數據，2024年全球Mini LED市場規模有望達到23.22億美元，6年的複合增速將達到147.92%。國內市場方面，據高工LED研究院數據，2020年全國Mini LED市場規模約為37.8億元，2026年市場規模將會達到431億元，CAGR約為50%。

值得一提的是，Mini LED賽道屬於第三代半導體領域，國家重點提出在十四五發展中國第三代半導體產業，不容置疑這條賽道在將來，不止是各大終端廠商的應用場景高增長需求，更能夠享受政策春風的沐浴。

有兩個方面值得注意：對於Mini LED來説，這條技術路線極大的提高整個LED產業鏈的價值含量，其中的細分領域也是擴容的主力。比如Mini LED背光領域：一是芯片使用數量成指數式增長，二是芯片轉移、檢測與修復等技術含量大幅提升。

企業層次，那些擁有先發優勢、技術優勢和產能優勢的企業更是能夠在未來行業快速發展搶到更多的發展份額。

總結來看，在Mini LED領域，如果一家企業能夠佔據多個技術領域尤其是高端產品領域，再加上三重優勢，將會在這個行業裏乘風破浪。

這也就是為什麼Mini LED賽道里要着重關注兆馳股份。

根據資料顯示，兆馳股份是業內極少數涵蓋上游芯片、中游封裝器件及下游照明應用的垂直一體化佈局企業。

在LED芯片領域，兆馳股份目前擁有全球最大的LED芯片單一主體廠房，藍綠光芯片產能位於全球前二。同時已經實現了“藍寶石平片→圖案化基板PSS→LED外延片→LED芯片”的完整獨立製作流程，覆蓋了普通照明、高端照明、電視背光、顯示等多個領域，並進入Mini背光及直顯等高端產品領域。

筆者認為，讓兆馳股份成為Mini LED不容忽視的力量有以下兩點邏輯：

一方面深耕多年LED行業，讓兆馳股份擁有很強的產品競爭力和規模成本優勢。截止到當前，已經推出了千餘款產品，覆蓋商照、工程、家居、流通類等渠道的十餘個品類，並與國內外知名客户建立長期戰略合作關係， 2020年成為全球液晶電視ODM行業第二，佔據市場份額達9.41%。

另一方面，技術的升級離不開逐年增加的研發投入，多年積累的技術優勢使之能夠很容易的切入到Mini LED領域。據悉，兆馳股份在深圳、南昌、北京、武漢等多地設立研發中心，在4K/8K、區域調光、全光譜健康照明、超高光效、量子點On-chip封裝、Mini/Micro LED等核心領域掌握並儲備了多項技術。。

同時獲得了國家級高新技術企業、廣東省工程技術研究開發中心，深圳市企業技術中心等資質認證。2021年前三季度，公司研發費用增長率達到39.49%。

2、加碼佈局Mini LED賽道，釋放高成長性預期信號

在昨日，兆馳股份發佈公吿稱計劃投資50億元在南昌高新區投資建設Mini LED芯片及RGB小間距LED顯示模組項目。

項目計劃採購52腔MOCVD設備及相應產能芯片及配套設備用於生產氮化鎵Mini LED芯片，同時新增300-500條採用COB技術的小間距LED顯示模組產線。項目預計於2023年完成設備安裝調試並正式投入運營。

可以看到，這次的投資瞄準了Mini LED高端領域，豐富完善兆馳股份在LED芯片的品類及其應用領域，公司預計投產後月產能（摺合4英寸片）可達100-110萬片，那麼能夠看到新利潤增長點的出現。

在3月17日兆馳股份發佈公吿稱，旗下的子公司終止創業板上市事項，是因為實控人或會發生變更導致。

筆者認為，這件事僅僅走程序，轉讓事項完成之後不排除重新提交上市的可能性。更為重要是關於公司控股權轉讓的事件。這次公吿披露擬入主兆馳的是深圳資本集團，該集團旗下涵蓋智能製造、新能源、證券、保險等諸多領域，是一家資本雄厚的國資企業。

眾所周知，LED芯片是典型重資產科技型行業，一旦完成轉讓，兆馳股份依託深圳資本集團雄厚的實力和多元化的產業資源，公司將拓寬資金來源，從而加強技術研發實力，同時在上游產業鏈配套、下游市場拓展等方面獲得深圳資本集團全方位的支持，加速產品結構轉型，進一步提升上市公司在行業的地位及綜合競爭力。

也能夠持續為其加速技術、產品、產能和戰略管理等多個方面等一系列全面等進化和革新提供強大助推力。

總結來説，兆馳股份作為Mini LED賽道先行者，持續深耕多年的行業經歷會讓其在技術迭代升級下的Mini LED領域得心應手。再者，豐富的技術優勢是邁向成長壯大的基石，此次投資加碼佈局Mini LED賽道也讓其成長性得到更多推動力。

公司完美符合文章開頭技術迭代預期、賽道高增長預期、公司業績釋放預期。更重要的是，在深圳資本集團入主之後，公司釋放出的全新動能是大概率的事，這能否使得兆馳在這個高增長賽道更上一層樓，請拭目以待。

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