本文來自： 天風研究，作者：唐海清團隊
本週行業重要趨勢：
“東數西算”工程正式啟動（發改委官網）
多部委聯合印發通知，批覆同意8大樞紐節點、10大數據中心集羣規劃，“東數西算”工程正式啟動。全社會算力有望持續20%以上需求增長帶動下，未來逐步形成西部地區承接更多算力、東部地區更多承載高網絡性能要求業務，形成“東數西算”佈局。各地具體規劃逐步落地，如韶關集羣規劃到2025年建成50萬架標準機架、500萬台服務器規模，投資超500億元，有望帶動整個產業鏈快速發展。
浙江實施“風光倍增”工程，打造若干百萬千瓦級海上風電基地（北極星網）
浙江政府發佈關於完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峯碳中和工作的實施意見，實施“風光倍增”工程，推進整縣光伏建設，打造若干百萬千瓦級海上風電基地。加快儲能設施建設，鼓勵“源網荷儲”一體化等應用。持續提高已建特高壓通道輸送清潔能源比重，全力推進送浙第四回特高壓直流通道建設。
本週投資觀點：
本週市場反彈，通信行業優質標的業績成長性突出而估值較低，長期配置價值凸顯。展望全年，重點圍繞高景氣賽道以及低位/低估值+反轉邏輯標的。重點關注：通信+儲能/新能源、物聯網/車聯網、雲計算、工業互聯網等細分領域應用進入加速發展階段，成長邏輯清晰。中長期看，持續關注業績確定性較強的高景氣細分賽道。建議關注：物聯網/智能汽車、光纖光纜/海纜、軍工通信、主設備、視頻會議、IDC、運營商等：
一、5G網絡：
1、主設備商：重點推薦：中興通訊；
2、光纖光纜：重點推薦：中天科技（海洋、新能源板塊潛力十足，光纖光纜景氣週期開啟）、亨通光電（海洋+光纖光纜雙重驅動）、永鼎股份（光通信復甦，汽車線束打開增量空間），建議關注：長飛光纖（光纖光纜量價齊升）；
3、光模塊&光器件：中際旭創（全球數通光模塊龍頭）、新易盛、天孚通信、光迅科技、博創科技、光庫科技、中瓷電子、太辰光、劍橋科技；
二、5G應用端（汽車智能化等）：
1、物聯網/車聯網：重點推薦：創維數字（智能座艙+元宇宙VR，家電聯合覆蓋）、拓邦股份（智能控制器+儲能）、廣和通、漢威科技（機械聯合覆蓋）、移為通信、移遠通信、威勝信息（機械聯合覆蓋）、美格智能、四方光電（機械聯合覆蓋）；建議關注：華工科技（車載傳感放量）、有方科技、映翰通、意華股份（汽車連接器+光伏）、鼎通科技、瑞可達、鴻泉物聯；
2、在線辦公/視頻會議：重點推薦：億聯網絡（UC終端解決方案龍頭,持續完善產品矩陣）、星網鋭捷（雲辦公/雲桌面、視頻會議）、夢網科技（富媒體短信龍頭）、會暢通訊（視頻會議軟硬件佈局）等；
3、運營商：中國移動、中國電信、中國聯通；
三、通信+能源：
1、海風海纜：中天科技（海洋、新能源板塊潛力十足，光纖光纜景氣週期開啟）、亨通光電（海風+光纖光纜雙重驅動）；
2、IDC：重點推薦：科華數據（電新聯合覆蓋）、潤建股份（民營通信網絡管維龍頭，光伏運維重點突破）、光環新網，建議關注：紫光股份、英維克、奧飛數據、海蘭信（UDC）、數據港等；
四、軍工通信&北斗：通信是國防信息化領域的嚴重短板，超短波及區寬滲透率提升可期，建議關注：海格通信、七一二、上海瀚訊、華測導航；
五、數字人民幣：隨着數字人民幣的持續推廣，未來規模化應用可期，建議關注：楚天龍、東信和平等。
風險提示：疫情影響、5G產業和商用進度低於預期，下游應用推薦速度不及預期，貿易戰不確定風險。
報吿來源：天風證券股份有限公司
報吿發布時間：2022年2月20日
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