今天，黑色系期貨再爆超級黑天鵝！

期民們原本以為動力煤期貨開盤繼續被摁在跌停板塊摩擦的慘狀已經夠悲催了，萬萬沒想到，午盤之後，在股票市場黑色系股票紛紛回漲的情況下，在期貨裏的黑色系竟然大面積“團滅”了！

截止收盤，絕代雙焦、動力煤主力合約被死死摁趴在地板上，跌幅高達12%，疊加5倍左右的槓桿率，意味着很多期民的賬户今天一下子最大虧損要腰斬了。

作為期民最愛炒的主力螺紋鋼、鐵礦石期貨同樣在午盤開始遭受崩塌式跌停，連帶其他多數材料期貨都出現力度驚人的暴跌。

一時之間，期貨圈裏一片哀嚎！

然而，暴跌之下，多空分歧依然熾熱，從今天的多空單變化，有人火中取栗蜂擁而入，也有人割肉爆倉瘋狂出逃。

如今天突然暴跌的螺紋鋼期貨，截止收盤累計成交383萬張，按保證金20%來粗略折算金額可能超300億元，在創下階段歷史新高的同時也意味着有大量的人在冒險進場。今天單單是螺紋鋼2201合約的新增倉單近14.5萬漲，直接相當於至少十多億的對賭，再對應數倍槓桿的儲備資金，新增的總對賭資金有可能超過50億。

這個交易量已經可以排上A股公司交易額top10！

人性的瘋狂與貪婪，也莫過於此吧！

01

從天堂到地獄，黑色系的黑色幽默

這一輪的全球大宗商品超級週期，一切可以説是起源於去年疫情衝擊之下的全球性超級大放水。

在全球主要經濟活動經歷了幾乎同時且最長數月的“格式化”停擺之後，很多產業鏈的上游供應端出現短期難以修復的破壞。然而在突然撒下海量資金的刺激下，下游的需求先與上中游復甦，再疊加“碳中和”時代到來到“非達標”產能強制淘汰，由此帶來極其嚴重的供需缺口危機。

由各種礦資源、能源商品延伸到中游的化工、材料等，全球國家都正在發生同樣的事。

以鐵礦石期貨為例，價格在短暫的一年內從700元到1358元，然後又很快回到原點，走出一波翻倍的超級過山車行情。

鐵礦石供給方面，主要是國際四大礦商受疫情及澳洲颶風的影響，導致停工停產，同時疊加部分國家關係摩擦，最終影響了全球鐵礦石供給，使得國內鐵礦石供給預期變得不穩定，這也推動了其價格的飆漲。

然而鐵礦石的需求卻是隨着全球經濟加快復甦，需求預期在短時間被打滿，最終拉動期市商品價格上漲。

中國對鐵礦進口的需求佔全球7成以上，去年國內為施力以穩定經濟發行大量地方債推動基建項目，帶動了鐵礦商品需求的提升，在中澳貿易關係緊張的疊加影響下，鐵礦期貨爆炒漸成風口。

但上述爆炒邏輯很快遭到逆風，除了供給方面的產能逐步恢復，還有就是來自政策面的嚴監管壓力，包括國內碳中和概念持續升温，各地鋼鐵減產舉措不斷加碼，直接把炒作鐵礦的需求預期給打沒了。

其他的大宗商品大概也是跟鐵礦石同樣的炒作邏輯，以及同樣的結局。

近段時間，各地拉閘限電的用電荒現象尤為引人矚目。而這背後也正與“資源荒”有關，即動力煤如今的供給確實難以滿足國內的需求。

其實，雖然近期國家對電煤的保供增產力度不斷加碼，三大主產區（山西、陝西、內蒙古）相繼發佈加快產能釋放，但措施推行再取得成效是需要時間的，導致保供政策在短期內很難形成規模化有效供應。

所以很多人就糾着這一點，瘋狂湧入期貨去爆炒煤炭。

尤其動力煤，作為炒供需缺口最大的主，其期貨價格兩個月直接飆漲1.3倍，遇神殺神，遇鬼殺鬼。早已經不是説以簡單的邏輯就能解釋通了。

但在監管一入，瞬間被摁在地板上動彈不得，3天下了，最高回撤已經超20%，現在還在封板中，再加上1個板就是近30%的暴跌，再算上槓杆率的話，很多高位進去的期民妥妥的本金虧完了。

但這除了自己的貪婪，又能怪誰呢？

02

火中取栗，投資大忌

一個品種動輒上百億的交易規模，早就超出了正常該有的限度，在海量槓桿資金的湧入下，助漲的是更加瘋炒的焦慮，如果不加以及時監管遏制，所帶來的風險絕不止於期貨交易，甚至對實體的產業鏈對造成衝擊。

所以這一波大宗商品的暴漲暴跌，已經可以很明顯再次體現了“但凡瘋炒必遭嚴打”的監管威懾力。

這個時候還要火中取栗，無疑在刀尖跳舞，一着不慎，就有可能如同兩天前的煤炭期貨一樣，暴跌的時候，連想割肉出逃都沒有機會。

在中國期貨交易的歷史上，從來不缺乏暴漲暴跌的爆炒，更不缺乏從中誕生的各種炒期貨暴富的神話。

比如曾經的期貨界四大天王——東邪葛衞東；西毒林廣茂；南帝葉慶均；北丐傅海棠等，他們從很小的初期資金起步，通過期貨爆炒成功做到了幾十甚至百億財富，每一個都是在期貨圈被當做教科書式一樣對待的神話人物。

但這也僅僅是無數炒期貨的人當中極少數的幸運兒，如同中彩票的機率。其實更多搞期貨的人，因此虧掉一輩子財富，負債累累，痛不欲生。

期貨的魅力在於槓桿，但期貨的恐怖也在於此。

很多人自以為自控力足夠強，在炒期貨遇到反向大波動的時候能迅速及時止損，但有時候，市場甚至不會給你止損的機會。

正如這一次突然而至的黑色系期貨暴跌。

其實如果身在局外，多一份清醒，認識到這一波在暴跌之前已然遠遠脱離合理範圍的爆炒，其實一點也不難。

明知有大危險，還要去火中取栗，這種心態，十賭九輸。

在近兩年，我們甚至看到了一些A股上市公司董事長不誤正業，帶員工炒期貨導致最終一把鉅虧的各種奇葩故事。説明，這樣的人，真的不少。

貪婪並不可怕，怕的是無知的貪婪，這樣的人，無論是在期貨，還是股市，從來都是最終難有好下場。

這一次黑色系期貨的暴跌，該記住教訓了。