本文來自格隆匯專欄：海榕財富風險投研，作者：海榕君

昨日A股市場有近4000個股票下跌 ，中位數下跌 2.8%，上漲的板塊 僅僅有酒店餐飲、農林牧漁、銀行、保險、家用電器。前期大漲 的週期板塊 供氣供熱、石油、船舶、鋼鐵、煤炭等領跌，特別是中國石油 ，前天還大漲了4.51%，昨日竟然大跌了6.93%。

（數據來源：芝士選股）

中石油大漲大跌都是因為天然氣 ，中石油不僅僅是產油大户也是產氣大户，天然氣和大多數大宗商品 一樣，咱們國內沒有定價權，想了解實時價格波動，只能看國外的期貨市場。大宗商品定價主要看海外供需，這個對於普通投資者來來説太難了，巴菲特很早就説過，“我從不試圖去翻越7英尺高的跨欄，我只是專注尋找1英尺高的跨欄，然後很輕易的跨過去” ，海外市場定價的商品股， 我認為就是7英尺的柵欄 ，一般人翻不過去。

對於大部分週期股 ，股價底部的時候 可以多講邏輯 ， 股價漲幾倍以後再大講邏輯就是坑人了 ，股價高位的時候 可以多用技術面 ， 股價走勢代表了資金的態度 ，市場的大部分時候都是對的。週期股就是週期股 ，它的需求是穩定的 ，商品價格上漲只是供需 錯配影響的，後期還會跌回來，週期股不像成長股一樣需求是不斷增長的。

 投資週期股，一般是商品價格極低的位置考慮買入，長期持倉，中間要耐得住寂寞  ，巴菲特在2003年買入 中國石油，當時的油價就在極低位置 ，後來戴維斯三擊，現在的豬價就在歷史極低位置 ,  國內的豬肉龍頭髮行的有可轉債 ，大家可以關注 ，持有牧原的可轉債，比銀行理財要好不少。

再説説其他公司  ：

•  國內逆變器龍頭 陽光電源發佈定向增發：募集資金36億，定增價格 128.00 元/股， 鎖定期6個月。計劃建設100GW逆變器，產能增加300%，這個產能可讓陽光電源未來幾年維持全球出貨量第一的位置。參與這次定增的機構包括：景林資產，JPMorgan，Goldman，UBS AG，大牌雲集。

  

現在國內製造業非常艱難，一方面限電導致 產量可能 降低，另外一方面原材料價格還在不斷上漲中，限電破壞了很多公司的增長邏輯 ，資金今天流入 前期下跌的 家電，保險，地產板塊也是避險 。山西與14省區市簽訂煤炭保供合同，限電結束以後 ，加上10月中旬 3季度季報開啟  ，一些長期邏輯的公司又回來了。

今日是最後一個交易日，按照過往10年的A股國慶後滬指表現，上漲的概率是 70%。