美銀證券發表報告指，香格裏拉(亞洲)(00069.HK)上半年應佔EBITDA爲2億美元，按年升618%，主要受惠內地酒店業務自低基數復甦，整體收入按年升20%至5.46億美元，而整體平均可供出租客戶收入則升29%至45美元，主要受惠出租率升至38%，不過平均房價則跌14%。 該行指出上半年公司「燒錢」1.3億美元，包括是負現金流4,800萬美元及8,200萬美元利息開支，上半年資本開支爲4,900萬美元，而下半年「燒錢」速度料減慢。該行指出7月份內地入住率達70%，是疫情後新高，不過8月份受南京爆發疫情影響，入住率回落至逾20%，管理層期望內地在9月及10月復甦，不過踏入11月及12月剛較審慎，而在香港、新加坡及澳洲市場下半年則料有上行。 報告補充，隨着內地入住率回到疫情前的90%水平，EBITDA利潤已回到2019年水平，反映公司成本管控見效，不過削減人手的舉措估計已完成。而在香港市場方面，嘉裏酒店達到EBITDA正數，主要因爲酒店屬檢疫酒店之一，而港島香格裏拉及九龍香格裏拉則未達收支平衡水平，港島香格裏拉裝修將在明年完成，而餐飲業務已回覆至疫情前水平，部分餐廳訂座爆滿至10月。 該行將公司2021/22年EBITDA降至4.15億美元及6.84億美元，以反映Delta變種病毒爆發對全球可供出租客房收入的影響，將公司目標價降16%至7.7元，重申「買入」評級，相信隨着接種率改善，將利好主要市場逐步重啓。