今日早盤，愛美客高開高走，漲幅一路擴大，當前股價漲幅已近20 %，股價突破千元大關。目前愛美客已成A股市場第三隻千元股，總市值已超1300億元。自上市以來，愛美客就一路暴漲，近五個月股價漲幅已翻了6倍，被稱為“醫美界的茅台”。

愛美客今日股價走勢如此迅猛的原因主要是昨晚公司發佈2020年的業績超出市場預期，以及公司的分紅決定。

公吿顯示，2020年公司營收7.1億元，同比增27.2%，淨利潤4.39億元，同比增43.9%。其中Q4單季度公司收入增長高達51%，為2.45億元，歸母淨利暴增75%，達1.49億元。同時，公司計劃每10股現金分紅35元，現金分紅率高達96%，並以資本公積金每10股轉增8股。

來源：choice

愛美客作為我國醫美界的龍頭公司，2019年玻尿酸產品銷售量市佔率已高達26.5%，首次超過進口品牌成為了行業第一。

分產品來看，公司的主打產品嗨體展現了增長強勁，而注射類玻尿酸則低於預期。嗨體所代表的溶液類注射產品全年收入增長 82.8%至4.47 億元，營業收入比重為63.07%，而2019年為43.87%，毛利率為92.85%，同比減少0.16%，銷售快速增長，毛利率基本保持穩定。同時嗨體產品作為目前市場上唯一獲 NMPA 批准專攻頸紋改善 III 類醫療器械市場反響火爆，在此基礎上公司 2020年6月推出嗨體熊貓針，在嗨體原有產品上快速實現市場覆蓋面拓寬，同時熊貓針也在積極進行醫療終端覆蓋以及消費者口碑積累。

而注射類玻尿酸產品營業收入比重從55.97%下降到2020年的35.56%，毛利率為92.27%，同比減少0.22%，注射類玻尿酸的出貨價基本穩定，但是注射填充類玻尿酸品牌多競爭激烈，加上2020年疫情影響，導致該板塊業績下滑。

面部埋線產品在沒有展開大規模市場推廣的情況下收入規模全年達到184萬元，以醫美透明質酸補水修復面膜、盈潤修護頸膜為代表的化粧品業務2020年的收入規模也達到789萬元，規模接近 2019 年的10倍。收入放量同時公司綜合毛利率基本持平在 92%以上的水準，疊加規模效應體現、 疫情下降本增效以及 IPO 募資帶來的利息收入，2020年公司期間費用不升反降，整體業績表現優異。

此外，公司也在持續進行積極佈局和戰略部署。公司公佈計劃收購控股子公司諾博特生物/融知生物剩餘 49%股權，兩公司全部股權價值估值分別為 6400萬、698萬元，考慮到兩公司研發及臨牀試驗週期較長，為保證穩健進行，公司將其收歸全資所有；同時，公司還與韓國株式會社東方醫療合資成立東方美客（持股 51%）引進韓國專利技術進行埋植線產品研發生產；目前公司還通過投資取得杭州先為達生物 2%股份，後者主要圍繞 GLP-1 靶點研究，有望進一步豐富公司在生物藥肥胖症治療方向業務佈局；另外，愛美客與山東誠創藍海醫藥也達成協議，以技術轉讓方式引進局部外用麻醉乳膏產品，用於醫美注射前的局部麻醉。

可見當前公司的產品儲備較為豐富，各細分領域的佈局也為公司後續發展打下基礎。

當前，醫美行業也是資本市場看好的黃金賽道。目前，顏值經濟已經到來，在中國，90後已成為醫美消費的主力軍。我國醫美行業經過多年發展，滲透率雖已有所提高，但與醫美髮展成熟的國家相比，仍有巨大提升空間，隨着居民人均可支配收入的增長、社會對醫美接受程度的提高以及醫美用户羣體不斷拓寬，在可預見的未來，醫美行業將保持快速發展的勢頭，市場前景廣闊。

2019年中國醫美市場規模為1769億元，同比增長22.2%。艾瑞諮詢預計到2023年，我國醫美市場規模將增加到3115億元，是2019年市場規模的1.76倍。

在玻尿酸行業，國產替代是其主線之一。隨着消費升級與下沉三四線市場將帶來醫美行業快速發展，對標韓國，我國醫美市場仍有6倍空間。正是因其業績的確定性和成長性，愛美客被資本追逐也就不是單純炒作。不過，短期內愛美客的股價漲的太快太猛，因此投資者在選擇時也應警惕高位的回調風險。