2025年11月11日，小鵬汽車（XPeng Inc., XPEV.US）股價週一強勢上揚，收盤報 28.07美元，單日上漲 2.03美元，漲幅達 7.80%，創下近兩年最佳單日表現。過去五個交易日內，該股累計漲幅超過 30%，從低位約21美元一路反彈至28美元上方，成交額超過 12.4億美元。市場普遍認為，本輪上漲與公司在人工智慧、飛行汽車及機器人領域的最新戰略發佈密切相關。
（圖源：uSMART HK app）
技術驅動情緒高漲：AI Day展示“物理智能”未來
小鵬汽車近日在“2025 XPENG AI Day”活動上，全面展示其“物理智能（Physical AI）”戰略藍圖，提出公司未來將不再局限於電動車製造，而是向“全棧物理智能公司”轉型。
主要發佈成果如下：
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發佈專案 |
關鍵亮點 |
戰略意義 |
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VLA 2.0自研大模型 |
實現從視覺信號到動作的直接生成，減少語言仲介，提高車輛與機器人的自主決策效率 |
提升AI系統回應速度與自主學習能力，為Robotaxi及智能座艙提供演算法基礎 |
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類人機器人 IRON 原型機 |
具備82個關節動作控制能力，採用全固態電池與自研控制系統 |
展示小鵬向“具身智能”領域進軍的研發能力，拓展非車業務場景 |
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低空飛行汽車與Robotaxi計畫 |
展示量產可行的飛行汽車原型，並宣佈2026年將推出三款純視覺自動駕駛車型 |
打通陸空出行場景，構建多元交通生態體系 |
（表源：XPeng官方發佈會）
這些發佈被視為小鵬在智能出行與機器人技術上的重大進展，也向市場傳遞出其“造車之外”的戰略雄心。MotorTrend評論稱，小鵬的展示“讓人看到汽車產業與AI融合的新邊界”，並認為其在硬體與演算法端的自研能力“可能成為下一階段智能交通競爭的核心壁壘”。
成長動能強化：智能駕駛量產與成本優化提振信心
小鵬汽車近期在智能駕駛技術和量產交付方面取得明顯進展。10月份，公司交付量約5.2萬輛，同比增長超過50%，創下單月新高。成本結構持續改善、毛利率穩步提升，使公司現金流狀況進一步優化。
其自主研發的XPILOT與XNGP（全場景導航輔助駕駛）系統已在全國多個城市落地應用，並持續通過大數據訓練進行性能迭代，助推智能駕駛體驗提升。公司表示，未來將在更多車型中搭載純視覺自動駕駛方案，推動智能化功能的規模化落地。
隨著“AI+汽車+機器人”的技術融合持續深化，小鵬的成長邏輯正在從單一造車業務，延伸至“智能出行與物理智能生態”的更廣闊佈局。
市場估值重塑與未來展望：小鵬的“第二增長曲線”
此次股價上漲，反映出市場對小鵬汽車估值邏輯的重塑。過去，小鵬更多被視為與特斯拉、蔚來、理想同賽道的“造車新勢力”；而如今，隨著AI戰略的深入推進，市場開始以“智能生態平台”的視角重新審視這家公司的潛力。
小鵬正加速構建“智能+硬體+生態”的新體系，其業務已覆蓋智能電動車、機器人、低空出行、AI晶片與操作系統等多個高成長賽道。公司與大眾集團的聯合開發專案也在穩步推進，雙方計畫在2026年前推出基於新平台的電動車型，這將為小鵬打開更大的國際化空間。
儘管AI大模型、機器人和飛行汽車等新業務仍處早期階段，但這些創新方向正在為公司打開“第二增長曲線”。在“物理智能”時代的浪潮下，小鵬正努力從電動車製造商轉型為智能科技企業。若未來盈利節點如期提前，其成長邏輯有望在資本市場進一步得到驗證。
不過，仍需關注中長期兌現節奏。機器人與飛行汽車專案尚處研發階段，距離商業化仍有週期；全球電動車市場的價格競爭與政策變化，也可能帶來短期波動。
如何在 uSMART 上購買小鵬汽車
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（圖源：uSMART HK app）
