沽空机构杀人鲸资本(Blue Orca Capital)今发表报告，指中国飞鹤每股估值应仅得5.67元，声称其高盈利及快速增长的婴儿奶粉公司，其去年列帐EBITDA利润率及纯利率甚至高於苹果公司、腾讯(00700.HK)及阿里巴巴(09988.HK)。报告指，中国飞鹤将产品交予物流公司作分销时记录收入，虽中国飞鹤声称有关物流公司皆为独立第三方，惟杀人鲸资本实地考察发现相关物流公司由中国飞鹤的雇员管理，认为中国飞鹤透过自家物流公司推高收入数字。

中国飞鹤表示，董事会注意到Blue Orca Capital报告载有对公司财务表现的指控。董事会强烈否认该报告中的有关指控，并认为有关指控并不准确及具误导性。中国飞鹤指，此乃Blue Orca Capital之意见，其利益未必与股东之利益一致，而其亦可能蓄意打击对公司信心，并损害公司的声誉。公司保留就该报告相关事宜采取法律措施之权利。

中国飞鹤股价半日报15.62元，跌1.3%。股价今早一度挫逾8%至14.48元。