汇丰研究发表报告指银娱(00027.HK)第四季EBITDA按季跌1%，按年跌6%，但较该行预期高3%，期内贵宾厅赢率较好，若剔除有关因素，则EBITDA接季仍跌1%。公司宣派特别息0.45元，全年派息比率维持30%。该行指，在赌场重开初期，公司录更多来自香港及本地的赌客，同时亦开始见到来自中国广东以外省份的客人回来。公司相信贵宾厅情况改善会较中场快。该行引述公司指，目前每日营运开支为300万美元，当中80%为员工成本，管理层正鼓励员工放自愿无薪假期。而澳门银河第三期项目亦可能因疫情干扰减慢建筑进度，但公司正努力希望如期明年初开张。公司目前持有517亿元净现金，相信可以应对挑战。日本方面，自从退出大阪後公司并未发表新的策略，但仍然属於注视焦点。该行维持银娱「买入」评级，认为其资产负债表稳健，执行力强，看好长远增长，目标价由69元降至68元。在现时估值，该行相对上较看好新濠博亚(MLCO)和永利(01128.HK)。