麦格理下调吉利(0175.HK)目标价至11.2港元维持“中性”评级
麦格理发表研究报告,将吉利(0175.HK)
2019年吉利品牌及领克(Lynk & Co)品牌销售预测分别由142.7万辆及18.3万辆,下调至124.5万辆及13.5万辆,主要反映该行对较低端城市需求的审慎看法,尤其对于吉利品牌更甚。
该行估计,新能源汽车整体盈利贡献将于下半年显著下滑,主因2019年补贴费用被削。另外,集团4月起转向生产国六排放标准车辆,每辆成本额外增3000元人民币,因此集团减少对经销商的回赠,这有助缓解利润率压力。
该行又相信定价压力将继续影响公司合营下半年的盈利前景;因此将吉利2019-2020年每股盈利
预测分别下调37%及34%,目标价由16.1港元降至11.2港元,维持“
中性
”评级。
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