华泰证券研究报告表示，蒙牛乳业(02319.HK)今年上半年分别实现收入、归母净利415.7亿、20.5亿元人民币，分别按年跌6.9%、跌16.4%。展望来看，该行认为后续液态奶需求有望复苏，中秋及国庆双节时点或为重要的观察窗口期，冰品业务已恢复正增，后续奶粉及奶酪业务盈利能力有望向上，蓄力长期利润弹性释放，评级「买入」。 考虑到乳制品行业需求复苏仍然需要一段时间，华泰证券下调蒙牛收入预测，预计2025至2027年公司收入分别为842.7亿、864.3亿、883.3亿元人民币(较前次跌5%、跌4%、跌4%)，考虑现代牧业2025年表观预计亏损，对于公司应占联营公司收益造成短期不利影响，预计2025至2027年每股盈利分别为1.08元、1.45元、1.58元人民币(较前次跌19%、跌2%、跌2%)，参考可比公司25年平均20倍市盈率，给予其2025年20倍市盈率，目标价从22.77港元升至23.74港元(给予2025年16倍市盈率)。