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《大行》交银国际维持润电(00836.HK)「买入」评级 中期再生能源盈利逊预期
阿思达克 08-22 15:44
交银国际发表研究报告指,华润电力(00836.HK)中期盈利按年下跌15.9%,核心盈利按年持平,逊于市场预期的增长5%。该行认为期内润电火电业务表现较佳,主要源于煤炭成本及煤耗较低,点火价差按年升6.5%,而同期风电及光伏上网电价分别按年下降11%及6%,部分抵销售电量增长所带来的利润贡献,加上税负影响,可再生能源核心盈利仅按年增1.5%,逊预期。 交银国际维持华润电力的「买入」评级,认为公司2025及2026年预测股息回报率约达到5.6%及6.3%,仍属吸引水平,但将今明两年核心盈利预测下调1.5%及0.7%,以反映上网电价降幅较预期高,目标价降至21.82元。
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