《大行》大华继显:腾讯控股(00700.HK)次季业绩强劲 目标价升至736元
大华继显发表研报指出,腾讯控股(00700.HK)今年第二季业绩超出预期。收入按年增长14.5%至1,845亿元人民币,较该行及市场一致预期高3%。毛利率按年扩张3.6个百分点至56.9%,超出市场预期。该行维持对腾讯「买入」评级,将目标价从650元上调至736元,意味著相当于2026年预测市盈率22倍。
该行分别上调腾讯2025年第三季和2025年收入预测3%和1%,分别代表按年11.6%及12.6%的收入增长;又上调腾讯2025年第三季非国际财务报告准则净利润预测3%,但2025年预测保持不变,意味著2025年第三季和2025年分别为8%和12%的按年增长,以及34.5%与34%的净利润率。
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