《大行》摩通:康师傅(00322.HK)中期业绩大致符预期 予「增持」评级
摩根大通发表研究报告指,康师傅控股(00322.HK)上半年销售按年跌2.7%,(撇除资产出售收益)经调整盈利升12%,大致符合市场预期。
摩通将康师傅的表现与统一企业中国(00220.HK)作比较,两间公司的EBIT利润率均扩张1.7个百分点,分别为9.2%及9.6%。康师傅的即食面市场份额损失已正常化,将有利于公司下半年的销售增长转正。饮料业务面对竞争加剧和需求放缓,可能仍面临挑战。
该行认为,由于康师傅拥有高股息率,其在中国消费市场中具备下行保护,在整体宏观经济和消费情绪平淡的情况下显得更具吸引力,予「增持」评级。
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