中银国际研究报告指，百胜中国(09987.HK)(YUMC.US)次季收入按年增长4%，符合预期。净新增门店336间，略低于该行预期。剔除汇率影响的同店销售按年增1%，为去年以来首度转正。经营利润率按年提升1.0个百分点至10.9%。股东应占利润按年增1.4%至2.15亿美元，基本符合预期。 管理层指引2025年净新增门店1,600至1,800间，意味往后季度的增速将逐季加快。同店销售增长或有波动，基于宏观环境多变，尤其消费行为渐趋理性。料2025年系统销售额按年有单位数增幅，经营利润率维持稳定。资本支出预算降至6至7亿美元，反映单店投资成本降低。 该行指百胜中国管理层重申2025至26年合共回馈股东30亿美元。该行维持百胜中国(09987.HK)目标价428港元，百胜中国(YUMC.US)目标价55美元，均予「买入」评级。