《大行》里昂微升信义光能(00968.HK)目标价至4.1元 料受惠供给侧改革
里昂研究报告指,信义光能(00968.HK)上半年收入及净利润分别按年跌6.5%及58.8%,与早前盈警一致,基于供需不平衡引致太阳能玻璃价格疲弱。该行认为,在抢装潮后需求转弱的情况下,企业已开始对窑炉进行冷修并延迟产能扩张,令行业库存回落至30天以下。
该行仍然认为,太阳能玻璃龙头企业应该会是供给侧改革的主要受益者。基于投资者对供给侧改革的憧憬,将信义光能目标价由4元微升至4.1元,重申「跑赢大市」评级,并将2025、26及27年净利润预测分别下调60.9%、33.6%及22.6%,基于产能扩张减慢及销售价格预测被下调。
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