《大行》大摩:华润医疗(01515.HK)上半年初步利润逊预期 评级「减持」 目标价3元
摩根士丹利研究报告指出,华润医疗(01515.HK)发布今年上半年利润警告,普通股股东应占净利润预计按年下降20%至25%。若剔除与「燕化IOT协议」相关的2.1亿元人民币补偿,基础业务利润将按年下降55%至60%,低于市场共识和大摩的预估。大摩予华润医疗目标价3元,评级「减持」。
大摩指出,公司将利润下降归因于平均医疗保险每次就诊费用减少,显示各地区受DRG/DIP 2.0导致的报销压力加剧。大摩认为这对其他依赖公共保险的医院营运商,如海吉亚医疗(06078.HK)、固生堂(02273.HK)、锦欣生殖(01951.HK)和爱尔眼科(300015.SZ)构成负面影响。
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