汇丰环球研究发表报告指出，美高梅中国(02282.HK)最新季度业绩表现强劲，物业EBITDA按季增长7%。2025年第二季业绩超出市场预期4%，经赢率调整後基本符合预期。根据该行估算，受Alpha Villas开业影响，每日营运支出从第一季的300万美元略升至第二季的320万美元。汇丰研究估算，由於业务组合变化，再投资率上升2.5个百分点。更重要的是，美高梅中国市场份额稳定维持在15%左右，同时保持29%的强劲利润率，再次展现公司卓越的执行能力与营运效率。公司市场份额持续增长，7月表现尤为突出，进一步印证其竞争优势。 基於第二季业绩超出预期，该行将美高梅中国2025年EBITDA预测上调1%，目标价从16.5港元轻微上调至16.7港元，潜在上行空间为7%。以约11倍2025年预测市盈率及约4%股息率计算，现时估值具吸引力。该行维持「买入」评级。