汇丰环球研究发表报告，首次覆盖雅迪控股(01585.HK)，并给予「买入」评级，目标价18港元。该行表示，作为全球最大的电动两轮车制造商，雅迪在中国内地市场占有约25%的市场份额，预计将受益于以旧换新补贴政策及行业整合，进一步提升市场占有率。公司拥有强大的品牌影响力、卓越的营运能力，其产品已销往全球100多个市场。 汇丰环球研究预计2024至2027年间，雅迪销量年复合增长率可达15%，平均售价年复合增长率为3%。随著生产规模效益提升及产品结构升级，公司净利润率有望从5%逐步提升至8%，带动净利润实现更快速增长。整体而言，该行预测2024至2027年收入年复合增长率为18%，净利润年复合增长率达44%。 估值方面，汇丰环球研究采用现金流折现法得出目标价18港元，对应2025年及2026年预测市盈率分别为17倍及15倍，较上周三(7月23日)收市价有约42%潜在上行空间。