瑞银研究报告指，在电商公司中，最看好阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)，认为快速电商竞争缓解及H20芯片供应恢复，可能使投资者重新聚焦其AI事项。若执行成功，瑞银预期阿里巴巴的营运可实现显著价值(例如，国际数字商业集团(AIDC) 、TTG集团内部协同效应、蚂蚁集团及AI计划）。 瑞银同时看好拼多多(PDD.US)，认为其国内增长稳健，且下半年比较基数较低(因商家回馈2024年8月开始)，投资者持仓较轻。 对于京东(JD.US)(09618.HK)，投资者可能会密切关注其在食品外送领域的投资规模，而该领域投资一直相当谨慎(例如过去周末避免参与「零价格」饮料促销活动）。在中国互联网行业中，瑞银的首选仍是腾讯(00700.HK)(TCEHY.US)。 以下是瑞银对中国互联网公司的评价与估值： 股份 | 评级 | 目标价 腾讯(00700.HK) | 买入 | 710港元 美团(03690.HK) | 买入 | 172港元 百度(BIDU.US) | 买入 | 105美元 阿里巴巴(BABA.US) | 买入 | 158美元 京东(JD.US) | 买入 | 50美元 拼多多(PDD.US) | 买入 | 165美元 唯品会(VIPS.US) | 中性 | 16美元