《大行》 华泰证券升农夫山泉(09633.HK)目标价至53.59元吁买入
华泰证券研究报告指,今年以来,内地包装水行业的竞争按年缓和,舆论事件的影响散去后,农夫山泉(09633.HK)重拾份额;今年无糖茶市场竞争仍然激烈,但旗下东方树叶通过1元乐享活动积极参与竞争,市场份额在高位小幅提升;新品方面,公司加大对于NFC果汁的投入力度,已和山姆、胖东来等新兴渠道合作,同时公司推出新品冰茶。
利润方面,今年行业成本红利有望延续,对公司毛利率有正向贡献,同时公司费用率有望按年收窄,包装水业务费用率预计按年下跌,主要因绿瓶纯净水的补贴有所减少,即饮茶业务的费用率预计按年平稳,整体利润弹性有望显现。
该行予「买入」评级,目标价由42.5港元上调至53.59港元,并上调2025至27年每股盈利预测4%至1.29、1.45及1.59元人民币。
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