研报掘金丨中邮证券:维持世运电路“买入”评级,汽车业务持续高增长
中邮证券研报指出,世运电路自动驾驶驱动价值量提升,海外大客户合作粘性高。公司充分利用在汽车PCB领域已积累的经验和资源,把握新能源汽车快速发展的机遇,与国际科技产业领先客户的合作进一步加深。25年T客户汽车车型迭代加快,会带动销量增长同时汽车智能化提升下单车价值量会增加。未来随着T客户新产品陆续投放,公司份额也会提升。销量增长、单车价值量提升和份额提升会共同驱动公司在T客户汽车业务增长。储能业务方面,T客户储能规划25年增长50%,带动公司储能业务增长:人形机器人业务方面,T客户在持续迭代推进产品,公司持续配合客户开发,后续随着人形机器人量产预计公司将同步实现增长;Dojo业务方面,T客户产品由Dojo1向Dojo2迭代,后续随着Dojo2放量也会为公司贡献更多业绩。维持“买入”评级。
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