花旗发表报告指，荣昌生物(09995.HK)向Vor Bio授出泰它西普大中华外独家开发权。据此，Vor Bio应向荣昌生物及荣普合夥支付总价值1.25亿美元的代价，其中包括公司将从Vor Bio取得4,500万美元的首付款和Vor Bio将向荣普合夥发行价值8,000万美元的认股权证，金额及合作力度均低於市场预期，投资者期望与全球大药厂合作预付额为数亿美元。 报告指，泰它西普在AAN2025会议上展示了有前景的CN Ph3数据，海外全身型重症肌无力(gMG)潜力是投资者关注的重点，而该行指全球全身型重症肌无力领域竞争激烈，认为一致的全球Ph3研究是其成功全球商业化的关键。此外，由於RC148 (PD-1/VEGF)是业务合作的热门领域，因此也吸引了投资人的兴趣。尽管如此，该行认为该股近期的涨幅(年初以来累升约280%是由於过度乐观的预期所致。花诙对该股评级由「买入/高风险」一举降至「沽售/高风险」，目标价32港元不变。