《大行》汇丰研升泡泡玛特(09992.HK)目标价至331.5元 维持「买入」评级
汇丰研究发表报告指,泡泡玛特(09992.HK)6月新进驻海外市场的Labubu在Google Trend指数大幅攀升。跟随亚太区市场的模式,新系列的推出及其他IP可能持续引起消费者的兴趣。
报告指,基于强劲的产品势头,进一步上调泡泡玛特2025年的海外收入预测34%至143.25亿元人民币,并预期将按年增长183%,对今年集团收入占比扩至51%,2024年占比为39%。由于海外市场预测获上调,2025年列账净利润预测上调24%。该行料其今年non-IFRS纯利按年大升131%至78.56亿元人民币,较原先预测高23%。
由于预测获上调,汇丰研究维持予泡泡玛特「买入」评级,目标价由215.5元升至331.5元,意味著明后两年预测市盈率各39.8倍及31.4倍。
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