凯基发表2025年下半年环球市场展望，憧憬下半年港股市场会反映更多利好因素，凯基将今年全年恒指目标上调至25,500点，对应预测市盈率约11倍，即下半年潜在上行空间为6.3%，而该行去年底提出的今年恒指目标为23,200点。 凯基首席投资总监梁启棠指，海外资金持续配置中国资产与风险偏好回升，年初以来港股走势强劲，预期下半年中国经济将受到政策推动、内需回升与制造业转型而持续修复，潜在不确定性则包括中美摩擦、地缘政治与国际需求波动。 他提醒，中国经济下行风险仍然存在，市场资金虽充裕，但信心缺乏，相信当局将致力于提振消费信心、维持银行体系流动性、支持高增值产业发展，并增加拓展美国以外联盟，从而降低贸易磨擦所带来的影响。 凯基偏好工业、互联网、原材料、电信、医疗保健及公用事业共六大板块，推荐小米(01810.HK)、腾讯(00700.HK)、阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)、携程(09961.HK)(TCOM.US)、宁德时代(03750.HK)、SPDR黄金ETF(02840.HK)、中国联通(00762.HK)、康方生物(09926.HK)、友邦保险(01299.HK)、富途控股(FUTU.US)、泡泡玛特(09992.HK)、华润电力(00836.HK)及领展(00823.HK)。