研报掘金丨华创证券:维持江淮汽车“强推”评级,尊界S800大定超预期
华创证券研报指出,尊界S800已取得第一阶段的成功,市场分歧在订单持续性和利润表现上,对此持乐观预期。后续随尊界产品矩阵的丰富、品牌力的构筑,尊界有望成为头部自主豪华品牌,预估长期尊界销量有望达10万辆/年,单车净利达12.4万元,成长空间广阔。按分部估值,参考公司历史估值和可比公司对应阶段估值,同时根据公司与华为盈利分配预估调整PS 倍数,并依据尊界S00 大定表现超预期上调估值倍数,给予自主业务和尊界业务2025年0.8倍和25倍PS,合并公司目标市值1,294 亿元,对应目标价59.24元,空间42%。长期看,预估公司自主业务营收594亿元、尊界业务净利124亿元,分别给予0.8 倍PS、18 倍PE,对应市值2,704亿元,空间2.0倍。综上,维持“强推”评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。