汇丰环球研究报告指，尽管内地市场波动加剧，但认为比亚迪(01211.HK)(002594.SZ)拥有众多优势，该车企也在2月推出「天眼」智能驾驶系统震撼市场。加上比亚迪在海外市场曝光度增加，该行重申对其「买入」评级，维持港股目标价151元及A股目标价430元人民币不变。 该行表示，比亚迪在海外市场享有比国内更高的定价和利润率，因为竞争较少且其汽车品质与全球电动车产品相比具有优势。比亚迪海外销售额占其2025年前五个月批发总额的21%，高於2024年的10%水平，而该品牌在海外市场并非以价格竞争，而是凭藉其品牌实力和产品质量。南美、东盟、欧洲和中东是比亚迪的重点市场，该车企现正加速其泰国工厂的建设，预计将於年底在巴西开始生产，并在匈牙利建设其欧洲工厂。 该行指，尽管近期内地监管机构推动缩短付款期，可能会对汽车制造商的现金周期管理造成压力，而比亚迪杠杆比率相对较高，且现金比率低於同行，但该行认为对比亚迪而言并非主要问题，因比亚迪拥有众多优势，包括强劲的销量增长、高效的资本配置、供应链议价能力以及稳健的现金周期。此外，在最近的价格活动中，比亚迪的订单量和销售数据在6月至今表现强劲，预测该车企将通过更高的规模部分抵销价格压力，并得到海外市场更大盈利贡献的支持。 该行认为，内地车企价格紧张局势可能在夏季淡季持续，但比亚迪凭藉其市场领导地位，处於比同行更有利的地位。