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研报掘金丨国信证券:中国国贸坐拥首都核心地段商业地产,首予“优于大市”评级

国信证券研报指出,中国国贸坐拥首都核心地段商业地产。随着地产销售量价持续低迷,A 股房地产开发商整体进入亏损状态,但房地产经营商业绩表现相对平稳。公司作为最早上市的房地产经营企业之一,基于北京CBD 国贸中心开展投资性物业出租管理及酒店经营业务,控股股东持股比例保持80.65%。经过四十余年的发展,国贸中心已建设成为占地面积17 万㎡、总建筑规模112 万㎡、功能齐全的现代化商务中心。公司经营北京核心地段商业地产国贸中心,盈利稳定穿越周期。在降息背景下,公司股息率具备吸引力。结合绝对估值与相对估值,认为公司合理股价区间为22.9-26.8 元,较当前股价有5%-23%的空间。首次覆盖给予“优于大市”评级。

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