今日，光线传媒20CM升停，最高封单额30.81亿元，最新报22.1元/股，总市值648.3亿元。
春节后，得益于《哪咤 2》的大获成功，光线传媒的股价创下“8天6板”神话，在仅仅8个交易日内升270%，并于2月17日盘中创下历史新高41.48元/股，当日放量收阴线。
随后的将近4个多月的时间内，光线传媒股价一路下行，最低跌至17.22元/股，最大回撤超58%。
《哪咤 2》大部分票房分账已计入Q1业绩
昨日，在上海国际电影节开幕论坛上，光线传媒董事长王长田表示，电影市场想良性发展，应该让片方得到更多，而目前的票房分账方式，他认为非常不合理。
他介绍：“目前电影市场票房分账规则：一百块钱的票房，片方大概拿三十八九块钱，去掉宣发成本后，可能只能拿到大概33％。100块里拿到33块钱，能不能做好电影？我认为这以后无法维持行业的基本投入。“
据猫眼专业版数据，《哪咤 2》目前国内票房为154.39亿。按上述比例估算，作为片方的光线传媒可以分到接近51亿。
王长田还透露，《哪咤 2》的海外票房将超1亿美元，创近20年来中国电影“出海”票房最高纪录。
另据光线传媒介绍，《哪咤 2》的截至2025年3月31日150.76亿元票房对应的分账收入已经计入业绩中了。
受益于此，光线传媒今年一季度实现营业收入29.75亿元，同比增长177.87%；归母净利润为20.16亿元，同比增长374.79%。
这也意味着，《哪咤 2》给光线传媒带来的票房收益大部分都已经体现在业绩上了。
IP经济的想象力
除了票房收益，《哪咤 2》的IP授权也给光线传媒的估值带来了新的想象力。
据王长田透露，《哪咤 2》带来的GDP增量估算超2000亿，最终《哪咤 2》的衍生品销售额将上千亿。
王长田表示：“我们卖得最多的衍生品有上百亿销售额，但是我们分不到这么多，我们在授权方面经验没有那么丰富，很多东西还需要探索，目前是衍生品开发销售商得到了很多的红利。当然也有大量盗版。我觉得上千亿‘哪咤’衍生品销售额还是有的。”
近期，泡泡玛特旗下Labubu大火，IP经济火爆资本市场。
目前，光线传媒也正在从“高端内容提供商”向“IP 创造者和运营商”转型，公司以谷子、游戏、卡牌、品牌店、主题乐园为重点，发展IP运营业务。
今年一季度，该部分业务已为光线传媒贡献了数亿的收入，未来的目标是在初期每年就要贡献上亿或数亿的利润。
总结而言，《哪咤 2》的成功已经证明了光线传媒在内容创作上的能力，加上IP运营不断发展、成熟，公司未来值得期待。
