《大行》中金上调快手(01024.HK)目标价至80元 可灵AI如独立分拆估值60亿美元
中金研究报告指,根据POE调查报告,快手-W(01024.HK)可灵系列AI影片工具全球市占率达30.7%,现阶段聚焦有稳定创作需求的群体,先逐步渗透专业市场,聚焦高价值用户。团队重视投入可带来收入、实现正向ROI,当前在推理层面已实现盈亏平衡。据该行测算,可灵AI目前P端付费渗透率只有个位数百分比,较成熟的内容制作生产力工具10%以上水平有较大空间,认为随著内容制作需求升级、付费渗透,有望逐步提升。至于B端,则有望向工业设计等领域拓展。
该行估算可灵AI如独立分拆,估值约为60亿美元。考虑到可灵赛道布局领先性及集团生态升级,将快手目标价上调21%至80元,维持盈测及「跑赢行业」评级。
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