研报掘金丨德邦证券:首予万华化学“买入”评级,中长期成长性突出
德邦证券研报指出,万华化学(600309.SH)2024年归母净利润130.33亿元,同比-22.5%;2025Q1归母净利润30.82亿元,同比-25.9%,环比+58.9%。随着减值计提完成包袱出清,公司资产质量得到改善,后续有望轻装上阵。目前全球贸易存不确定性关税风险,公司拥有匈牙利BC 基地,同时在4月完成对法国康睿HDI工厂的收购,有助于保障公司产品全球供应&关税降本。此外,近期拟采用增资扩股方式引进拥有丰富LPG资源的境外化工企业作为战略投资者,保证原料的长期稳定供应。公司是全球聚氨酯龙头企业,伴随在建项目有序推进,中长期成长性突出。首次覆盖,给予“买入”评级。
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