耀才证券研究部总监植耀辉称，美国对外关税措施朝令夕改，增添市场之不确定性。受此因素拖累，隔晚(6日)美股急挫，道指跌近1%，标普500及纳指分别下跌1.78%及2.6%。 港股走势则明显强劲得多，恒指过去两个交易日再度抽升，对两会之憧憬以及北水续「扫货」成为支撑港股两大因素，特别是後者。在资金继续追捧指数权重股下，现在亦不宜「估顶」；只是一旦资金流入情况出现逆转，到时便须理性行事(减磅)了,！ 个股方面，谈谈本周二(4日)公布业绩後股价续跌之创科(00669.HK)。截至去年12月底止年度，收入按年上升6.5%，当中旗舰品牌MILWAUKEE收入增长最快，约11.6%，不过另一品牌RYOBI仅增加6.4%，其余业务则下跌14%。至於毛利率一如以往为一大卖点，由去年同期之39.5%上升85基点至40.3%，即使以上下半年计，毛利率亦由39.9%升至40.7%。不过由於主要成本分销及宣传费用，以及行政费用下半年增幅略高於上半年(5.1% vs 7.7%%)，令下半年股东应占溢利增幅反不及上半年(14.13% vs 15.68%)。 至於未来展望方面，虽然集团对今年MILWAUKEE及RYOBI销售表现充满信心，不过总销售将只有中至高单位数增长，意味销售表现暂难有太大憧憬；集团亦会继续透过推出新产品以提升盈利能力。至於关税问题则由於创科生产线早已扩散至不同区域，集团亦有信心可以将成本转嫁客户，故问题亦不大。笔者本身亦一直对创科管理层赞赏有嘉，只是现价估值亦不算十分吸引，所以待其股价回试前低位95元附近再部署也不迟。 (笔者并未持有相关股份)~