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大行评级丨交银国际:上调荣昌生物目标价至66港元 预期2027年实现盈亏平衡
交银国际发表报告指,基于现金流折现率(DCF)估值,将荣昌生物的目标价由35.2港元上调至66港元,评级“买入”,维持公司在2025至2026年持续减亏、并在2027年实现盈亏平衡的预期。荣昌生物刚宣布以每股42.44元配售1900万股新H股,较前十个连续交易日H股平均收盘价 41.01元折让约3.49%。扣除佣金及估计开支后,配售总募资净额约7.96亿港元,预计将用于泰它西普的适应症拓展(如重症肌无力、膜性肾病)及企业日常营运。该行指,此次配售价格折让幅度合理,完成后将显著缓解公司现金消耗压力。该公司现金储备近15亿元,足以支持公司研发和营运直至盈亏平衡,经营风险有效降低。
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