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并购重组大风口!慧博云通拟“蛇吞象”布局国产算力,股价一字涨停

政策大变化,并购重组成为市场最强主线之一。

今日,慧博云通一字涨停,最新报34.8元/股,总市值140.6亿元。

股价涨停后,慧博云通获资金疯狂抢筹,涨停成交额为4726万元,最高封单额达63.59亿元。

拟收购宝德计算机67.91%股份

公告显示,慧博云通拟通过发行股份及支付现金的方式向乐山高新投等59名交易对方购买其合计持有的宝德计算67.91%股份

同时,慧博云通还计划向实际控制人余浩及其控制的申晖控股、战略投资者长江产业集团发行股份募集配套资金,股份发行价格为20.26元/股。

财务上来看,慧博云通和宝德计算机之间的差距较大,这次收购是一次“蛇吞象”交易。

宝德计算机2023年实现收入92.7亿元,利润为1.99亿元;2024年实现收入100亿元,利润为2.3亿元。

慧博云通2023年、2024年的营收为13.59亿元、17.43亿元,净利润为8245.34万元、6558.76万元。

今年一季度,慧博云通实现营收5.06亿元,同比增长37.46%;净利润为416.27万元,同比下降72.13%。

布局国产算力

分析来看,慧博云通和宝德计算机具有较强的协同性,双方的优质客户资源共享后有望实现双赢。

宝德计算机是国产AI服务器产业的一流企业,以服务器和PC整机的研发、生产、销售及提供相关的综合解决方案为主营业务。

作为中国ARM服务器市场占有率第一的厂商,宝德计算机深度参与中国电信170亿元服务器集采项目,在党政、金融、运营商等领域拥有稳定订单。

而慧博云通是一家综合数智技术服务提供商,此次交易有利于其形成“软硬一体”的全栈信创解决方案,打造“算力+算法+场景应用”的闭环生态。

与此同时,慧博云通还拥有非常多的优质客户资源,长期与字节跳动、小米集团等头部互联网企业和中国银行等大型金融机构合作,这些企业在算力基建上有显著增量需求。

而宝德计算机与华为、飞腾、龙芯等深度合作,在AI服务器领域与华为昇腾紧密合作,可以充分利用慧博云通优质的客户资源,实现国产算力加速落地。

展望未来,民生证券指出,暂不考虑收购宝德增厚利润,预计慧博云通2025-2027年归母净利润分别为1.06亿元、1.41亿元、1.88亿元,当前市值对应2025-2027年PE分别为111、83、62倍。

民生证券认为,考虑到核心主业逆势增长,若后续收购宝德计算机顺利完成,慧博云通将迈入国产算力领域,具备显著的稀缺性,当前估值仍有提升空间。首次覆盖,给予“推荐”评级。

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