研报掘金丨中金:百济神州首次实现季度扭亏 ,维持“跑赢行业”评级
中金公司研报指出,百济神州(6160.HK)1Q25收入11.17 亿美元,同比增长49%,其中产品收入11.09亿美元,同比增长48%,GAAP净利润127万美元,收入符合我们预期,扭亏进度超我们预期,主因收入增速明显高于运营费用增长。公司指引25年有望实现收入49-53亿美元,同比增长29%-39%,GAAP经营费用41-44亿美元,25年实现GAAP经营利润转正。得益于毛利率提升,以及费用控制,公司在1Q25实现GAAP 净利润127万美元,对今年公司顺利完成全年指引持乐观态度。维持“跑赢行业”评级,基于DCF模型,维持A/H/US股目标价280元/198港币/332美元(15.0%/41.0%/43.1%上行空间)。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。