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研报掘金丨中信建投:维持新华保险“买入”评级,目标价59.06元

中信建投证券研报指出,一季度新华保险(601336.SH)个险、银保渠道新单保费均实现强劲增长,带动NBV同比+67.9%,而且总投资收益率进一步改善,带动归母净利润同比+19.0%,资负两端均有亮眼表现。 截至2024年末,按“股票+基金+计入长股投的鸿鹄志远私募基金”口径计算,公司对公开权益资产的配置比例高达20.5%,其中按FVT PL计量的公开权益配置比例为16.4%,为公司业绩在权益市场回暖时带来强大业绩弹性。负债端来看,公司全面推进战略转型,看好个险队伍产能持续改善和银保渠道价值贡献进一步增长。估值方面,截至4月30日收盘,公司2025年PEV为0.53倍,安全边际充足,看好估值修复投资机会。给予公司未来12个月目标价59.06元,对应2025 年PEV为0.65倍,维持“买入”评级。

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